越南禁止大米出口？我们需警惕

　　【百川网 行业资讯】动荡的市场下，主流热点偃旗息鼓，而农业股又动了！据悉，日前越南海关宣布，3月24日起禁止任何形式的各种大米产品出口。但越南工业与贸易部却辟谣称“没有大米出口禁令”，目前尚未定论。不过，闻风而动的农业板块成为A股最靓的仔，金健米业、农发种业、京粮控股等多股涨停，板块整体表现强势。越南禁止出口大米的背后有何玄机？

　　卖米大户不出口了，影响多大？

　　近期A股行情仍旧要围绕疫情展开，从疫情防护、到必须消费品、刺激内需、再到复工线等，农业板块近期一直表现很强势，也可以认为属于必须消费品一类，受越南禁止粮食出口消息催化，今日全体暴动大涨。

　　越南禁止大米出口，对中国影响真的有那么大吗？

　　有影响，但整体可控。越南不仅是全球排名前三的大米出口国，同时也是中国最大的大米进口国。中国大米产量虽然很高，但需求比产量增长更快，进出口处于紧平衡状态。2012年，中国大米进口量超越尼日利亚，成为全球最大的大米进口国，占全球大米进口总量的比重超过10%，越南、泰国、巴基斯坦为我国三大大米进口国，不过由于进口的米主要是籼米碎米，由于口感差在中国并不受欢迎，故而主要用于作为味精、米饭以及糕点的加工原料，所以在市面上也较为少见。以2019年计算，中国2019年进口47.7万吨的越南大米，总进口大米280万吨，而大米的消费量达上1.43亿吨，库存量1.15亿吨，单纯考虑越南的大米，其影响整体是可控的。


　　不仅如此，越南此举关系到全球粮食供应。

　　越南去年大米出口量637万吨，在全球大米出口国中排名第三，仅次于印度和泰国，凭借价格、产量的优势，越南禁止出口的举措对全球市场构成直接影响。此前越媒曾指出：“当前全球新冠肺炎疫情持续扩散，形势依然严峻复杂，再加上不利天气条件会影响到世界各国的粮食生产和销售。”而根据联合国粮农组织的预测，由于受全球疫情的影响，今年的全球水稻产量不增反减，至少会减少270万吨，但需求量却因为人们的恐慌指数不断飙升而增加370万吨。在预期粮食产量下滑的背景下，国际稻米期货价格走势连续上扬，越南宣布禁止出口大米后，国际稻谷期货一度走高。


　　除了越南，全球粮食主产国都面临减产。

　　2019年的高温天气，催生了澳洲大火，给当地畜牧业和农业带来毁灭性的打击，而澳大利亚是世界第四大农产品出口国。据统计，澳洲粮食减产数据大概在7%左右。

　　高温天气同样使得美国、印度、韩国等多国粮食歉收；今年以来疫情肆虐，以欧美为代表的国外多地，生活必需品遭到恐慌性抢购，部分地区居民开始囤积粮食，多个国家也开始启动增加粮食库存的计划，以保障本国的粮食供应充足。从国外疫情控制进展来看仍不乐观，势必将对全球粮食生产造成影响。

　　值得警惕的还有蝗灾和草地贪夜蛾，全球粮食安全或将面临大考。

　　非洲蝗灾暂缓，仍需高度警惕！

　　蝗灾的危害有多大？

　　一旦发生蝗灾，由于其快速的迁移和繁殖能力，大量的蝗虫会啃食农田，致使农产品几乎颗粒无收，对农业生产造成毁灭性的破坏，小到产生巨额经济损失，大到影响粮食供应导致饥荒。在中国古代，蝗灾与旱灾、水灾并成为三大灾害，其危害可以说不亚于疫情。

　　2020年2月，东非地区蝗灾正式爆发，席卷亚欧非数十国家。这群蝗虫有多厉害？所到之处农作物大面积减产甚至绝收，逼的索马里和巴基斯坦进入战备状态，70万印度军队四千亿只蝗虫被吃光了粮食而退军。蝗虫的食量很大，一位印度官员这样形容道：“一小群蝗虫一天所吃掉的食物，相当于10头大象，25匹骆驼，或者2500人的口粮。”

　　随后不久剧情反转，印度官方宣布称：四千亿蝗虫已经走了。A股涨势正酣的农药、农业相关板块应声大跌，有券商分析师吐槽称：“你们能不能靠点谱？电话会议也开了，深度报告写了，蝗虫如何绕过喜马拉雅的路线图都画好了，个股涨停的家事刚刚拉开，你就说结束了？”

　　这届蝗虫这么菜？其实并不是。简言之，本次蝗灾始于2018年，由于飓风带来了两次强降雨，阿拉伯半岛的沙漠地带滋生了大量植被，为蝗虫提供了食物，蝗虫吃光了植物后开始集体迁徙觅食，一批蝗虫南下非洲，另一批进军南亚，途经伊朗进入巴基斯坦及印度。所以蝗灾不是“消失了”，除了印度长期采取的灭虫措施外，由于蝗虫的生命周期只有3个月，从幼虫成长为成虫要大约一个月，本身生命也走向了尽头。尽管短期得以缓解，但上一波四千亿蝗虫产下的卵，在气候条件合适的情况将于4月孵化5月成虫，届时的危害仍需密切警惕。

　　热心网友总是会在这时挺身而出，号称“中国吃货”来者不拒，高蛋白大补啊！这是很不现实的，且不说好吃与否，蝗虫可以在几天内吃光农作物然后抹嘴走人，这时已经没有粮食了，一只蝗虫5克，一个人捉多少够吃？目前尚无根治蝗灾的办法，幻想10万只鸭子吃光蝗虫更是异想天开。

　　所幸的是，蝗灾暂时不会席卷中国。本次蝗灾主角是沙漠蝗，而非在我国称为“蚂蚱”的东亚飞蝗，繁衍需要干旱少水的气候。中国临近地区的喜马拉雅山是沙漠蝗无法自然繁衍过来，云南地区则过于潮湿，也不适宜沙漠蝗，所以目前来看暂时不会对中国威胁。

　　沙漠蝗被喜马拉雅山拒之门外，但另一个入侵物种却已在中国扎根！

　　难缠的“幺蛾子”

　　3月25日，中国农业科学院副院长、中国工程院院士吴孔明称，据联合国粮农组织消息，草地贪夜蛾2018年在12个非洲国家的危害导致玉米（2034, 11.00, 0.54%）损失达1770万吨，相当于数千万人一年的口粮。去年，草地贪夜蛾首次入侵中国，目前已入侵20多个省份，实际危害面积达240万亩左右。

　　吴孔明表示，今年中国草地贪夜蛾危害会更严重，3月以后逐渐向北迁飞，6月到达东北地区，进而覆盖全部粮食主产区，造成粮食减产。

　　草地贪夜蛾是起源于美洲热带地区的一种害虫，由于在夜间活动得名，我国民间成为“幺蛾子”。2016年贪夜蛾通过贸易货船占领非洲，逐渐向东扩散，2019在中国发现。品种分为爱吃玉米和爱吃水稻的两种，我国目前的品种属于偏好吃玉米的，但需注意，没有玉米的时候它们也会吃大量其他品种的农作物。

　　由于早发现，早汇报，早防治，2019年仅西南地区玉米减产约5%，但草地贪夜蛾需要长期防治，“幺蛾子”可以说是继疫情后，对中国今年又一大挑战，目前来看今年整体损失仍旧可控。

　　农产品涨价抬高CPI，对降息也直接构成压制。近期玉米主力期货价格水涨船高，远期合约升水明显意味市场依旧持续看涨。虫灾致使以玉米为代表的农产品上涨，与猪瘟导致猪肉的上涨有类似之处，农产品涨价直接抬高了CPI的水平，不应用类似“拿掉猪肉都是通缩”的言论简化问题，这与“我的股票去掉跌的都是涨的”无异，农产品是关键的一环。中国局部通胀与工业品通缩，对政策的实施构成极大的挑战，一定程度上也压制了国内降息的空间。


粮食安全应居安思危

　　人是铁，饭是钢，当今年轻的一代人，生来过着营养过剩，需要健身房甩掉赘肉的日子。也许老一辈人，对粮食的珍贵有着更深的感触，尽管当下早已不愁吃喝，一家人吃饭时，家中的老人却总喜欢给小辈一个劲的夹菜，也许正是源于苦日子所形成的思维定势。

　　对于越南本次禁止粮食出口，我们应予以重视但不宜恐慌。疫情过后，以贪夜蛾为代表的自然灾害仍然是今年一大挑战。3月22日，农业农村部介绍，今年农业的病虫灾害是属于偏重的年份，具体影响小麦的是条锈病和赤霉病，影响到玉米的是草地贪夜蛾。从事农业种植的读者更是不应掉以轻心。

　　落实到A股的农业板块上，由于农林牧渔行业有着税收优惠（造假成本低、难用纳税额验证）、产品个性化、生物资产难以考量等因素，属于财务造假高发区之一，诸多投资者敬而远之。机会的把握上，更多的偏向潜伏式主题投资。