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我国《证券法》第二条规定：“在中华人民共和国境内，股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易，适用本法；本法未规定的，适用《中华人民共和国公司法》和其他法律、行政法规的规定。”股票、公司债券、国务院依法认定的其他证券是“证券”一词的内涵，理财产品显然不能归属于前两者，而由于目前国务院并未认定除此之外的其他证券，这也成为持“否定论”的论点。对比，笔者持以不同观点，认为理财产品实质并未抽离“证券”的应有之义。

　　首先，从目前理财产品的类别上看，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权承兑汇票、信用证、应收账款、各类（收）益权、带回购条款的股权性融资；其次，从理财产品的发行环节上看，是由流动性差但预期未来能产生收益的资产所形成的资产池，通过安排重组，转化为可以流通于市场的某种形态，在众多当事人之间建立起复杂的法律关系；再次，2005年中国人民银行、银监会所发布的《信贷资产证券化试点管理办法》（下称“《试点管理办法》”）第二条规定：“在中国境内，银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益的结构性融资活动，适用本办法。”尽管本法的立法目的在于对信贷资产证券化行业的规制，但不难发现，目前市场上理财产品的种类包括又不限于信贷资产，其发行方式与《试点管理办法》之规定具有同一性。基于上述三点所建立的逻辑路径，笔者认为，理财产品应当界定为“证券”，其发行过程可类比于资产证券化。
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