公司优势品牌AB-ROCKWELL、施耐德，Honeywell、ABB、FOXBORO 西门子，力士乐等。

联系人：陈小真

电话：0591-

传真：0591-83489960

手机：18005006971

qq:

公司地址：福州市区乌龙江大道正荣财富中心B座八层

事件：公司发布2017业绩预告，预计全年实现归母净利润1.3亿元-1.45亿元，同比增长67.58%-86.92%，符合市场预期。

点评：

■全方面修炼内功，预告净利继续大增。公司多年深耕自动化领域。报告期内，一方面公司大力投入研发，产品种类不断丰富，自动化应用解决方案进一步优化，生产、销售获得提升；另一方面，公司进一步完善营销体系建设，提升区域服务水平，盈利能力有所增强。据公告，公司报告期内非经常性损益约1500万元，扣除非经常性损益影响，公司净利润增长85.36%~109.54%%，增长强劲。

■下游需求持续向好，机器人业务增长动力足。随着刘易斯人口拐点到来，我国机器换人大潮将快速到来，制造业面临转型升级，对机器人的数量及质量需求也越来越高，我国将迎来机器人产业大发展时期。据国家统计局资料显示，2017年1-11月中国工业机器人产量达11.8万台，同比增长68.8%，预计全年的产量将突破13万台，同比增长79.56%。

公司机器人业务广泛应用于注塑、3C、汽车零部件、家用电器、玩具、医疗器械等多个领域，立足自身控制器技术优势，通过优质的销售能力从同行中迅速脱颖而出，有望受益产业发展大潮加速发展。

■完成野田股份20%股份收购，继续完善制造能力。据公告，公司已完成野田股份20%股权的收购。野田主要产品为汽车超声波焊接机、汽车热铆焊接机、汽车热铆超声波焊接机，是上海大众、一汽奥迪、广汽、长城汽车等知名汽车制造企业直接供应商。收购后公司有望结合自身优势，帮助野田提高其自动化水平；野田也将利用其深耕汽车领域的经验及客户优势，与公司现有业务形成协同，增强产品竞争力。公司汽车板块业务有望大大增强，业绩再增新增长极。

■积极扩产适应销售快速增长态势，致力标准化生产提速增效。据公告，公司拟与东莞市沙田镇政府签订投资协议，在沙田镇保税区投资建设海外科技园项目，用于扩充机器人产能，计划总投资不低于16.5亿元人民币。此外，公司通过提炼非标业务中的通用工艺，形成标准化模块，减少非标部分设计时间，提高综合服务效率和质量。随着产能的扩充和增效措施的发力，公司有望进一步扩大自身竞争优势，增厚公司业绩。

■投资建议：我们预计公司2017年-2019年收入为6.99亿元、10.47亿元、14.64亿元，净利润为1.46亿元、2.11亿元、3.03亿元；公司竞争优势明显，积极外延拓展，维持买入-A 投资评级，6个月目标价为81.00元，相当于2018年50倍动态市盈率。

■风险提示：下业景气度放缓，整合效果不及预期。

HARTING    19628100447

JAGER Handling GmbH & Co.KG    10547 ,Balancer 9365

AD9888KS-205 AD9888KS205 AD9888KS-205

ELAU伺服电机SB145/20/22/05/24/P/01/64/COKN

    528955-09 21584168

Rexroth    R900616999 4WRSE 10 V25-3X/G24K0/F1V

    ID:655251-52

Kendrion Binder    76 43111H00 Var.002 102VDC 0.27A M2=20 Nm

    0545.30.641.020，0.1S-100A/24VDC 24-240VAC/50-60HZ 8/A/250V 1WECHSIE

suco    0166-40701-1-025 oberer SP 5bar

TKD 电缆 OPVC-JZ-YCY  5G0，75  300/500 V

Turck    BC5-S185-AP4X No.25035

德国ELAU电机 SM140/30/120/P1/44/S1/B1

BAUMER HUEBNER GMBH    K35 WD 11PF4 ISOL + 11PF4

Proxitron    9841S (10m)

TWK 传感器 IW254/220-0.5-A123

6S460-05S 优势产品

GN 528-PA-132-SW 优势产品

Econosto Nederland bv    548-DN125 Article code LE4332.4224H01

    8-7156-352135-8

ODU Steckverbindungssysteme GmbH & Co. KG    611 124 105 923 000

norelem    03325-08X24

CIAT    3302076

BG70Z 11 D11MA42

Murrelektronik GmbH    7000-12961-0000000

BG1037 D06LA4 TF

BG06 11 D06LA4 TOF MG

     VST-18X1.5WD

Speeder    RID60-36/1 SK11X23 63B14 LISCIO FL QUADRA CORTECO

Beckhoff Automation GmbH    IE3112

SC3735 SC3735 SC3735

LASERLINE 散热器安全模块 871125

LEONI    B01700-93

    S651010-3/8  51-6510-1058                                                                                                                                                                       

INA    KRV40-PP-A

    SRB-NA-R-C.21-24V

R+W    MK 2/100/50/19H7/12H7

hydac    EDS3446-2-0250-000+ZBE06-05

SMW    12499

Bauer-132F0030-VLT-MICRO-DRIVE-FC51-132F0030,

    MS1107VA00BK ，5A/250V ，0-10bar ，Max 25bar

MTS 传感器 RHM4300MD631P102

Faster    VU114F114FB

Samsomatic    1100-8739 Serial-I/O-Card PLC-95

EGE    IGMF30262

RUD    VWBG 16(25)-M64

CIAT    3302076

SCHUNK    T20018362Diamete12 K1129280 40090910

norelem08900-A0500X08 ZYLINDR. BOHRBUCHSE DIN 179 A5X8X8当日报价

SMW    WAK500-10 id,no.012495

SXE9574-A70-00/23N 优势产品

Proxitron    2496B IKVS 015.23 GS4

ROESSEL-Messtechnik GmbH    2-1277-00431-11

Phoenix    1441037

Murrelektronik GmbH    7000-12221-8621000

Bauer-BG40-47-DSE09LA4-BG40-47D09LA4-(NO:E-1927521-2-A-09-02)

VEM    0972603007105H K21R 63 G 4/5664

Ebm    99283-4-7320

STROMAG    100_16_NE_880_FV

Turck    NI10-M18-Y1X-H1141 .No.40153

TURCK 传感器 Ni12U-MT18-AP6X-H1141

Bioengineering    DN40 53067

Danfoss Bauer VLT5006PT5B20EBR3DOF

VWBG 16(25)-M64    吊环    RUD

INGUNSE-502当日报价

Di-soric    203488 OGUTI 005 FG3K-TSSL

Backer    S1311 2000W 400/690V 6150428901

    EN 20-N 128W, 25% ED

GekaKonus    Art-Nr：31000054

cembre    BF-M8

PILZ    NO:751103

Honsberg    FW1-015GP006

    PININSERT/ME1-18+PE-SP1/1,18.1206

TRETTERFlanged ball bushing for spindle ?20mm RK20-020当日报价

Elobau    Typ 171271

Turck    Nr.6824409 SDPB-0800D-1007

MCZC-T2-0200 优势产品

Part Number: 4704461000    电磁阀线圈    Part Number: 4704461000

    3HAC034526-001

utilcell    MOD 300 /150KG

Murrelektronik GmbH    7000-14261-7990750

KUEBLER    8.5852.1232.G101

renkERZLQ-28-300当日报价

SMW    NR:020062

EBSOBLADE EM-104 31676 59-1116213-40042当日报价

Dopag27.06.211 with plug当日报价

EA    SG2243

binks    250599

 TAS 331DG DEIF －B211

PVM-4 24" X 8" X 8" 7 LBS

HOERBIGERSVN222BE08PDH 24VDC 16W DB当日报价

zimmer    MKS2505AK

LASER    11-1209323-00357

35-202 HEAD PLUG 3/8-18 BLK SQ.

cembre    BF-M6

    2880055（0002880055）

Bauer-brake-BK60-55VLA-DSE13MA4-TF-S-ES070A7-C2-Nr.-600662-ES070-A7-50-NM-180V

FRONIUS Deutschland GmbH    44.0350.2370

Desoutter    Artikel Nummer: 128534

Bauer-rectifier-with-housing-100849008-SG-3.575A

MR-010GM020    流量开关    MR-010GM020

HYFRA    PS3-CF5,HNB-29.5

SCHNEIDER LC1接触器 LC1-D6511M5C

    MC2-245-O-40A1

ATOS    E-ATR-7/400/I

38-55 HORIZONTAL METER

Danfoss Bauer BS06-34V-D08SA4-D-C3-SP

1038500  0-250BAR；5ml/stroke; 5L 优势产品

ENVIROFALK GMBH    Artikel-Nr.506119

BI1-EG05-AP6X-V1331,Nr:4608640    接近开关    BI1-EG05-AP6X-V1331,Nr:4608641

CLM-36N-12-G-I-E200    探头    CLM-36N-12-G-I-E201

    PL550/1/14

wago    750-600

Phoenix    3200548

Rexroth    R911306059 MSK040B-0600-NN-M1-UG1-NNNN

    CN-A87.150.100