中国金融有限公司2009年策略报告表明，在2008年全球金融海啸和经济下行过程中，医疗健康产业成为投资“避风港”。当房地产、汽车等行业因全球金融危机挣扎于下滑通道时，中国的医疗器械行业因内需型市场、刚性需求的特性成为很多投资人眼中的“避风港”。但整个医药行业都面临着外部环境——以“新医改”、“新农合”为主体的国家卫生公共政策的变动，给行业发展带来更多变数。

扩容已成定局  终端进一步细分

1月21日，国务院原则通过了《关于深化医药卫生体制改革的意见》，即新医改方案和实施方案。新医改方案提出，在2009年～2011年间，各级政府将投入8500亿元用于五项医改。综观总体方案，光大证券姚杰认为普药和基本医疗器械将是未来3年医改的受益者。在刚结束的中国医疗器械行业2008年年会上，中国医疗器械行业协会会长姜峰也认为，按照拉动内需、促进经济增长的有关原则和深化医药卫生体制改革、健全医疗卫生服务体系的要求，卫生系统建设的重点领域将是基本医疗设备装备。

中国医药企业管理协会常务副会长于明德表示，新医改方案的出台，意味着政府将加大对医疗保障的投入，并建设覆盖城乡居民的基本医疗卫生制度。他特别指出，在国家确定的2009年经济工作五项任务中，特别提到要“加快完善城乡社会保障体系，积极推进医药卫生体制改革”。记者注意到，近两年政府对医疗卫生投入有明显加大的迹象，2007年全国财政用于医疗卫生的支出达到1974亿元，同比增长50.7%；2008年1～9月的增长也达到35.8%。“以前区医院的卫生设施很少，血透机只有几台，现在区医院里已经有了专门的血液科室，设备增加了，服务水平也提高了，而这在很大程度上得益于政府财政投入的加大。”上海市嘉定区初级卫生保健委员会办公室主任张黎明这样说。

“医疗保障支出规模是医药行业增长的晴雨表。”平安证券杨晓昊认为，国家将投入4万亿元拉动内需，加快医疗卫生等社会事业发展已列入此次拉动内需的重点项目。据卫生部新闻办公室通报，基层卫生基础设施建设将被列为新增1000亿元中央投资的重要领域，安排专项投资48亿元。他指出，随着近期事业单位养老金改革等工作的推进，未来公费医疗支出可能将逐步萎缩，“新农合”、城镇居民医保和城乡救助保险带来的市场扩容十分确定。

“医疗器械行业受益的将不仅仅是*近新增的投资。”姜峰表示，卫生部颁布的《农村卫生服务体系建设与发展规划》总额达67.71亿元的农村卫生服务系统医疗设备投资，将在今明两年全部完成。但业内普遍认为，新医改带来的市场需求虽然扩大了，但是终端需求的结构性变化却给企业盈利增长带来了不确定性。杨晓昊指出，目前中国农村大部分医疗机构还缺乏*基本的医疗器械装备，需要建设的乡镇卫生院达70%以上，这一块市场有“填平补齐”的需求。据卫生部统计，截至2008年3月底，全国已经开展“新农合”的县（市、区）达2679个，参加合作医疗人口达8亿，参合率为91.05%。“社区、农村市场对低端器械和耗材的需求偏好，使得低端市场具有非常大的增长空间。”于明德表示。

“中低端”引发市场格局之争

建立多层次的、覆盖城乡居民的医疗保障体系显然是本次医改的重头戏，针对农村居民的新农村合作医疗体系事实上已经开始向全国覆盖。通用电气（中国）医疗集团生命科学事业部业务总监余德健在接受记者采访时表示，通用医疗集团已于早先推出玲珑系列医疗设备，以更优惠的价格销售给农村医疗机构。余德健还介绍，今年以来，向通用医疗采购医药生产工艺设备的企业明显增多。在医改及新药典即将颁布的双重压力下，很多医药企业已经意识到必须提高生产工艺来提高产品质量，以期在变革中抢占先机。目前，包括强生医疗器械等一大批外资或国内制药企业已将社区医疗视为未来发展重点。前不久，强生医疗器材公司启动的一项健康直通车项目，其“落地点”也是社区、农村、厂矿等。

2008年末，医疗器械生产巨头GE医疗集团宣布，将通过通用电气（中国）有限公司与山东新华医疗器械股份有限公司成立中外合资公司，致力于为包括中国在内的全球基础医疗市场提供更多高质量的普及型医疗科技产品。这令人联想到前不久，GE宣布将加大对中国农村基础医疗市场投资，到2010年将推出5种全新的农村基础医疗产品。