EIA之夜除了原油库存这些数据也很重要

1．前言
6月24日-7月8日，美国纽约港的汽油库存上涨了120万桶至1750万桶，同比增加460万桶。当前全美炼厂生产的产品持续过剩，库存承压。如果按照去年同期的汽油消耗量来看，纽约港的汽油库存仍然需要一个月左右，才能恢复到年初的库存水平。

2．原油供应
美国全国原油库存在本年度4月年达到峰值，但是如果包括炼厂的产品，即（原油+炼油产品）=总的石化产品库存，整个库存量还是增加的。全美的石化产品库存仍然在攀升，根据EIA的数据，全美石化产品库存在7月8日创了历史新高。上述情况表明，全美的油品超供现象仍然存在，仅仅是从原油转为了石化产品。这个变化将导致了钟摆效应——如果石化产品价格持续下跌，那么原油有可能再次发生供应过剩的现象（这个就是我一直提出的全口径库存的概念）。

未来市场可能发生的一个变化：汽油、馏分油库存的上涨将会导致它们价格的下跌，进而导致纽约市场RBOB、ULSD合约价格的下跌；接来下，炼油厂利润缩减，导致炼厂开工率的下跌，那么炼油厂原油需求会减少，从而导致汽油、馏分油产品价格的上涨。但是，有一点，原油需求的减少，那么原油供应过剩量就会增加。简而言之，不管增加的库存是原油还是汽油，全球油品的供应需要一个长期的时间才能实现供需再平衡。

3．成品过剩
纽约的汽油库存已经开始上涨，在6月3日-6月24日上涨了200万桶达到1880万桶，其中6月24日库存同比增加约640万桶，与2014年相比增加约720万桶。全美夏天出行将会增加汽油需求量，促使汽油库存下降。但是，本年度的汽油供应已经超出传统的汽油需求，将会导致汽油库存上涨。

纽约汽油库存的增加，导致几搜汽油油轮在纽约港滞期，港口已经没有富余的储罐卸货。根据能源情报公司Genscape的资料，7月8日纽约港的库存估计达到其库存容量的60%以上，但有具体还有多少富余能力仍然不清楚（估计可能就20%左右了）。7月1日，纽约港有九艘油轮停泊待卸，估计需要两周时间它们才能靠卸。

4．汽油供需
纽约汽油库存的减少，需要下游汽油需求旺盛或者炼油厂开工率降低。按照2015年同期的汽油消费量来看，汽油库存至少需要五周时间才能恢复使库存降低。PADD1B区域，汽油库存因上涨了2800桶/日至86.2万桶/日，达到了2016年的新高。