汇泰大宗商品

FOMC成员在短期是否加息上存在分歧，乐观派认为美国经济已止跌回暖，应尽快加息;悲观派则认为美国经济仍面临风险，未来就业增长恐会下滑。由于美联储加息态度有分歧，白银等贵金属走势不明朗，短期仍以弱势震荡为主。

操作建议：白银1612合约弱势震荡，市场背景同黄金一致，同时，在宏观保值方面讲，白银不如黄金。但是从最近资金盘面走势来看，因其资金效用高于黄金，且4450目标实现，当前小幅调整，不影响整体走势，回落到4200持续接多单。白银弱势震荡，上方均线压力较大，料将继续震荡。建议高抛低吸。PureFunds首席执行官Andrew Chanin表示，投资者今年涌入贵金属的主要原因 －－ 低利率 －－ 将不会很快消失。他的初级白银矿商ETF今年已为投资者产生了278%的回报。

白银是今年所有大宗商品中涨势最强的，被相信主要是受益于全球产生着负收益的债券。在Bloomberg Global Developed Sovereign Bond Index追踪的债务中，有价值约9万亿美元的债券提供着负收益，意味着那些购买并持有债券直到到期的人将忍受损失。

“那真的改变了局面”，Chanin说，“如果在主权债券上有负利率，突然间0%的利率看上去就比负的利率吸引人。这使越来越多的人投资贵金属”。

全球各国央行都在削减利率或进行巨幅资产收购，从日本到英国，债券收益率降到了纪录低位。在8月8日，英格兰央行重启了金边债券收购，而印度央行行长Raghuram Rajan声称货币立场保持宽松。

收益率不是唯一的驱动因素。白银的表现超过了被称为避险天堂的黄金，因为银产量被预计自2011年来首次下降，而银实体需求则连续四年上涨。