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巴里教授从三个角度阐述如何理解美元当前的情形。首先从美国财政和货币政策的有利处境来看。无论财政扩张以哪种方式呈现，经济增长和通货膨胀都可能加速，美联储将通过更早和更快地加息来应对。里根时代让我们知道，宽财政和紧货币的结合将使美元走强。因此，投资者押注美元上涨并不让人感到意外。然而我们也知道，对债务可持续性的怀疑会导致投资者思虑再三。关于财政可持续性的问题将困扰着市场，尤其是美债投资者，鉴于特朗普曾脱口而出说要对债务进行重新谈判。因此，宏观经济政策组合在短期料会支撑美元走强，但在长期是不利于美元的。如果市场是短视的，那么美元眼下会继续走强，但如果投资者是目光长远的，那么“眼下”就是相对短暂的。

其次，征税和其他阻碍进口的措施将强化美国的贸易账户，而较小的贸易赤字将利好美元。进口价格的上涨将导致通胀温和上行，再次鼓励美联储提前加息，从而增强美元计价资产的吸引力。但也是这些贸易政策会招致外国报复的风险，使得其效果适得其反。由于扰乱了全球供应链，新增的关税还会降低美国的生产效率。若结果是经济增长放缓，那么投资美国和美元将变得不那么有吸引力。因此，新政府的贸易政策可能在短期内是利好美元的，长期来说是利空美元的。