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自美联储3月“鸽派”加息之后，近期美联储官员密集发表讲话，似乎打算修正市场对美联储未来加息的预期。何氏论金认为除此之外，美联储官员有关“缩表”的讨论也正在日渐升温，近期已有多位美联储高层在公开场合谈及“缩表”事宜，这种暗示表明美联储很可能更早地将削减资产负债表规模提上议事日程。

现在美国经济已走上稳健的复苏轨道，美联储大概率步入稳定的加息周期。在如此背景下，启动“缩表”变得越来越合理。而“缩表”等于直接从市场抽离基础货币，意味美联储将全面收紧货币政策，这对市场风险情绪的打击将是巨大的。因此，何氏论金认为，若美联储票委埃文斯、乔治等人，发表讲话措辞鹰派并表示应尽早启动缩表，那么这无疑于变相引导“加息”预期，短线金银价格将被无情打压。

近期原油市场，油价逾两周来一直处于颓势，此前美国库存报告显示，石油输出国组织(OPEC)减产努力没有在削减全球供应过剩方面达到预想效果。周四，沙特能源部官员告诉路透，3月沙特向美国的原油出口较2月减少3万桶/日，未来几个月将维持在该水平。何氏论金预计出口下降符合OPEC协议宗旨，可能帮助减少美国原油库存，上周美国原油库存达到创纪录的5.33亿桶，部分由于受季节性因素影响，炼厂原油日加工量下降。笔者何氏论金个人认为，美国的库存仍处于纪录高位，鉴于近期价格下跌，我们看到一些空头回补。

3.27黄金行情局势分析

黄金，能够二次测试1255阻力不表示多么强势，这一点在周尾几天都有体现，周四冲高1253回落，周五要不是支撑确实强可能就走深度回调了，也就是周尾可能获利回吐，随着周五美盘反弹，说明周线反弹并没有走完，时机未到，但从整个115开始的反弹来看，每周都会出现一波拉升，而这周的上升表现已经没有美联储加息暴涨那么强，随着价格上升，多头能量会越来越弱，最后演变为调整，空间上差不多，上周在继续冲高一波二次测试1255阻力后下跌，按照周线继续收阳，本周测试1255前高阻力的思路来看，本周将继续反弹突破1253高点，那么在冲高之前我们关注121周五回踩点支撑，在这之上何氏论金是看涨黄金的。操作上何氏论金建议回调做多。上方阻力1255，第二阻力126；下方支撑1。

3.27黄金操作建议：

1、1253附近做空，止损到125，目标128；

2、回调至127.5附近做多，止损到12，目标上方阻力1255；若破位，目标继续看向第二阻力126。

3.27白银行情局势分析

白银与黄金的走势一样，第一周因为美联储加息后上升，上周黄金在周二下探回升，但白银还处于小震荡上升中，一直到周五才有所爆发，白银的走势要滞后黄金，所以当时我看好白银的补涨需求，并且即使周五补涨，整个白银形态仍然要弱于黄金，因为黄金已经快接近1255前高位置了，白银收盘17.7，距离18.5的前高还有很长距离，不过白银不需要考虑那么多，因为周线收线比黄金要好，并且现在上升压力也相对较小，那么周初继续做多白银，看涨18一带再说。上方阻力看向18，下方支撑17.6。

3.27白银操作建议：

1、17.8附近可做空单，止损到17.85，目标17.6。

2、回调至17.5附近做多，止损到17.35，目标18。

3.27原油行情技术分析

原油低位震荡有两周时间了，前面一周下探7回升，之后还是遇阻5下方，上周二次下探7支撑回升，周尾几天我还比较担心下探之后继续下跌，现在经过周五的震荡，小时线还是有机会走回升的，至少周四反弹高点8.5有机会被上破，至于这两周的周高点.5一带就很难说了，本周是很关键的一周时间，在7-.5区间震荡了两周，随着时间拉长，另外区间的收窄，本周将有望走出方向，周五空头顶住了压力，没有继续往低点7一带下跌，随着日线转阳并且小时线回升，周初我们看多原油，如果突破了8.5短期原油就相对安全了。上方阻力看到8.5，若破位，上方指日可望。下方支撑看到7.。

3.27原油操作建议：

1、回调至8.1附近做多，止损到7.，目标8.5。