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中智商银(天津)资产管理有限公司司

中智商银(天津)资产管理有限公司司

  • 价 格: 90元
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  • 生 产 地:中国大陆
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  • 发布日期:2017/6/23(更新日期:2017/8/7)

盛金金融信息服务(上海)有限公司

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今年1-5月,仅分级基金A的累计业绩保持增长,纯债基金累计业绩下滑,其余债基累计业绩则均转为亏损。其中,分级基金A的累计业绩依旧保持增长,其单位净值增长率均值从1.13%上升至1.34%,增幅收窄;混合债基累计业绩下滑幅度最大,二级债基和一级债基累计单位净值增长率均值分别由.11%和.9%大幅降至-.45%和-.43%;纯债基金和封闭式债基的单位净值增长率均值分别从.24%和 .1%降至.4%和-.4%;分级基金B累计业绩亏损幅度继续放大,累计单位净值增长率均值从-1.9%下降至-4.%。
5月,整体债券收益率持续上行,风险资产价格同样继续下跌。5月债券市场依旧受到金融监管趋严的影响,市场情绪尚未明显修复,债券收益率继续抬升。其中,短端利率债上行幅度依旧高于中长端利率债。1年期国债和国开债收益率分别下滑上升14 bp和1bp,1年期国债和国开债收益率分别上行29bp和43bp。信用债方面,依旧是短融收益率上升幅度最小,AA和AA+等级信用债收益率上升幅度较大。不同信用等级短融收益率上升1bp -4bp 不等;3 年期中票收益率上升2 bp-5bp,5年期中票收益率上行25bp -4bp;5年期企业债收益率上升24 bp -4bp。风险资产价格方面,除主板指数较上月反弹1.5%外,创业板和转债指数均继续下跌且跌幅扩大,创业板和转债指数分别下跌4.%和 1.5%。资金利率继续下行,R 整体较上月底下降1bp。
由于债券收益率上行趋势不改,纯债基金和封闭式债基的业绩亏损幅度放大,单位净值增长率均值分别从上月的-.4%和-.%降至-.2%和-.59%。
分级基金(B)的业绩亏损幅度明显放大,单位净值增长率为-3.24%。分级基金(A)的单位净值增长率均值从.3%小幅降至 .25%。
股债均持续走弱,混合债基亏损幅度继续放大。二级债基和一级债基的单位净值增长率均值分别由-.1%和-.23%下降至-.5%和-.53%。
货币基金日年化收益率均值从3.4%小幅降至3.1%。短期理财基金的日年化收益率均值同样小幅下滑。
综上所述,受金融监管趋严影响,市场悲观情绪未得到修复,债券收益率延续上月走势,继续上行, 依旧是短端利率债和中长期限AA、AA+ 等级信用债收益率调整幅度较大,除分级A A外,其他债基业绩亏损幅度放大。 我们依旧维持此前判断,债市后期仍有机会,市场情绪会随着监管政策的明朗。
月22日午间,万达集团发布声明,否认金融机构要求清仓持有的债券之事。当晚, 万达商业、万达电影也发布澄清公告。此外,复星集团也在当日下午否认此事。
“如果监管层排查,也是对具有共同特征,或存在相近风险的一类企业一起查。”上述股份制银行金融市场部高层说,监管针对个别企业进行风险排查的可能性很小。
不过,万达集团存量债券规模巨大。根据公开统计数据,万达商业的存续债券规模共亿元,其中2亿元在未来3-5年到期。面对万达集团、复星集团等公司突然出现的股债双杀,银行等金融机构又将如何应对?
上述股份制银行金融市场部高层说,据他了解,月22日,已有银行紧急开会,排查是否持有与相关企业有关的资产,并对风险进行判断,讨论下一步的风险应对措施。尽管并未持有相关企业的债券,他所在的银行同样也讨论了此事。
该人士还称,按照惯例,面对此类已经暴露或者可能发生的重大风险,第一步,监管层会要求各家银行排查,银行也会进行自查,包括业务规模、风险敞口、期限等情况,对风险进行判断。如果风险已经暴露,或风险过大,银行往往会采取抛售所持相关资产等措施。
不过,上述业内人士认为,存量债券规模巨大,只是对涉事的几家企业而言,对银行间市场来说,上述几家企业的单一债券发行规模占比并不大,对整体市场的影响较为有限。下一步银行可能采取的措施,要看具体的风险程度,以及银行自身对风险的评估。
“如果风险太大,银行也不太可能出手稳定市场,毕竟没有这个义务,首先还是要自己避险。”上述股份制银行金融市场部高层说,一般而言,如果判定某项或某类资产风险很高,银行很可能还会继续减持。常见的做法是,为了防止更大风险,企业会向其核心授信银行申请继续提供资金稳定市场。
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