宁夏做期货在哪开户交易-云期助手助你所有

目前我国每年进口大豆占比接近90%，高度依赖于国际市场，且进口大豆几乎全部用于压榨加工，因此分析豆类市场需主要分析美国和全球的市场供求情况。

1.1 美国农业部8月供需报告

USDA于8月10晚间发布了月度供需报告，此次报告十分重要，因8月之前的报告均是按照天气模型推测的单产，而8月报告的单产调整则是基于实际的调研情况。

据报告称，2017/2018年度美豆单产预估由上月的48蒲/英亩上调至49.4蒲/英亩，远高于市场预期的47.5蒲/英亩；产量预估由上月的42.6亿蒲上调至43.81亿蒲，高于市场预期的42.12亿蒲；期末结转库存上调至4.75亿蒲，同样高于市场预期的4.24亿蒲。

也许大家对上面的数字没有什么概念。若将单位由“蒲式耳”换算成我们所熟悉的“吨”，那么新年度美豆产量将由上月预估的11594万吨调整至11923万吨，比上年度增加了201.39万吨（+1.72%），而上月预估为减少127.91万吨（-1.09%）；若新年度南美产量预估不变，那么全球大豆产量也会受此影响，将由预估34509万吨调整至34838万吨，高于之前的新年度全球消费量预估34527万吨，也就是新年度全球大豆产销仍然会是过剩状态（过剩311万吨）。因此，从中长期来讲，全球大豆供给仍是十分充足的，这将引导豆类市场逐渐走弱。

我们再来看看在美豆和豆粕前期低点（6月30日前夕）时所面临的市场环境。当时，市场预期新年度美豆种植面积为8994.6万英亩（高于目前的8950万英亩），但单产预期仅为48蒲/英亩（目前49.4蒲/英亩），也就是当时预期新年度美豆的产量要比目前少约1亿蒲（约282万吨），即从长远来讲目前所处的市场环境比前期低点（美豆：907美分/蒲）所处的市场环境更差，但目前的价格确比当时的价格更高，因此从这个意义上来讲豆类市场很大可能会继续走弱。

截至8月6日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量约为115.92万吨，环比下降5.57%，但同比仍大增35.54%，处于历史同期较高水平。与此同时，大豆供应充足，据海关数据，2017年7月进口大豆1008万吨，大增30%，处于历史同期最高水平。由于豆粕胀库和环保检查的影响，近期油厂开机率出现了一定的下降，目前在50.85%的水平。然而，根据去年经验，环保检查对油厂开机率的影响并不是很大，开机率维持在50%左右的水平也是相对合理的。因此，在大豆供应充足的情况下，豆粕库存仍然压力巨大。