Zara不好H&M更不好 H&M股价下滑
H&M Hennes & Mauritz AB (HMb.ST) 海恩斯莫里斯集团一季度符合市场预期的销售数据仍不足以缓解投资者对其利润率和库存水平的忧虑，该全球第二大服装零售商的股价在周五下挫最多5.9%。
H&M Hennes & Mauritz AB (HMb.ST) 海恩斯莫里斯集团一季度符合市场预期的销售数据仍不足以缓解投资者对其利润率和库存水平的忧虑，该全球第二大服装零售商的股价在周五下挫最多5.9%。
在截至2019年2月28日的2019财年一季度，Hennes & Mauritz AB 净销售从去年同期的461.81亿瑞典克朗增至510.15亿瑞典克朗，同比上涨10%，优于市场预期的8%，按当地汇率计算的增长率则缩窄至4%，较四季度的6%放缓，但已连续第三季取得增长。
RBC 加皇资本市场分析师Richard Chamberlain 估计该集团上季同店销售有“非常轻微”的增长，而四季度分析师估计的增长率为3%。“我们相信H&M 正在复苏的路上取得进展”，Richard Chamberlain 在今天的研究报告中写道，并指出股价走软的原因很有可能是部分投资者对2月销售有较高期望。
其最大竞争对手、Zara 的母公司Inditex SA (ITX.MC) 印地纺集团本周表示，在2月1日至3月9日的新财年首五周，门店和在线总销售按当地汇率计算按年上升了7%。该全球最大服装零售商去年的销售和盈利增速都创五年新低，放缓的势头同样引发投资者抛售。
Jefferies Group LLC 杰富瑞分析师相信Hennes & Mauritz AB 通过网购和退货免邮政策刺激顾客增加在线购物的措施有助销售增长，但同时会严重稀释盈利，因此预计一季度的利润率将继续大幅倒退。
上财年该集团的毛利率下跌130个基点至52.7%，Inditex SA 印地纺集团56.7%的毛利率则按年上升了39个基点。后者在大力扩张电子销售、重点整合线上线下渠道的同时减少了新增零售面积的规模，有加速关闭中小型和地段欠佳的门店。RBC 加皇资本市场近期针对欧洲服装零售业的研究指出，Inditex SA 印地纺集团和Hennes & Mauritz AB 等传统零售商的线上业务增长已经跑赢了同行的纯电商。
Richard Chamberlain 预计Hennes & Mauritz AB 一季度的库存水平依然高企，但经过过去几季的清货促销、以及管理层在升级物流、供应链、数字科技和门店概念等方面的努力，库存中的新品比例将有所提高。Hennes & Mauritz AB 今年1月也指出，一季度折扣率会比去年同期改善一个百分点。
H&M Hennes & Mauritz AB (HMb.ST) 周五收报136瑞典克朗，全日下跌4.9%，把2019年迄今的升幅缩窄至7.04%。Richard Chamberlain 最近刚把该股评级上调至“行业一致”，Jefferies Group LLC 杰富瑞也给予“持有”的评级。
3.
时尚界的可持续议程还在继续。
据慈善机构Ellen MacArthur Foundation近日发布的一份名为《新塑料经济全球承诺书》的最新报告显示，英国奢侈品牌Burberry计划到2025年，把品牌涉及到的所有塑料包装全部替换为可重复使用、可回收利用或者可堆肥的材料，完全取消对普通塑料材质的使用。截止目前，该公司已经从其零售袋和包装服装外套的聚乙烯袋中取消了塑料层压，预计已减少了约29吨塑料的使用。除此之外，Burberry还曾宣布计划用环保材料取代目前所有的衣架，护罩和塑料袋，并推出了一项衣架回收计划，将废弃的零售衣架回收再利用。
同时签署该承诺书的还有美妆个护领域的欧莱雅集团(L’Oréal),、强生集团(Johnson & Johnson)和 联合利华(Unilever)，时尚领域包的Burberry、Stella McCartney、H&M、Zara 母公司Inditex等服装企业，其他还包括Da(达能集团)、PepsiCo(百事可乐)、可口可乐公司(The Coca-Cola Company)等食品饮料巨头以及Amcor、Novamont 等塑料包装生产商，所有签署方的塑料包装消耗大约占全球的20%。
尽管从如今时尚界强调的可持续性议题来看，动物皮草的禁止是近几年环保主义的一次大规模胜利。Burberry在去年就曾表示表示将逐步淘汰现有的皮草产品，并开始使用Tisci的第一个系列，该系列中的皮草全部为人造皮草。
然而在动物皮草之后，这种势头会不会延伸至塑料包装上其实还很难说。
追根溯源，人类历史上第一种完全人工合成的塑料，是在1909年由美国人贝克兰用苯酚和甲醛造的酚醛树脂，又称贝克兰塑料。
1965年，瑞典Celloplast公司为一体式聚乙烯购物袋申请了专利。很快，这款由工程师Sten Gustaf Thuli设计的塑料袋就在欧洲取代了布袋和纸袋。在1979年，已成功占据80%袋装市场的塑料袋进一步走向国际化，一些生产塑料袋的公司开始大力推销他们的产品。
然而，便利的同时也带来了隐性灾难。
Ellen MacArthur Foundation在2017年11月份发布的一份报告显示，当下服装行业中只有不到百分之一的服装被回收利用，而服装行业每年向全球海洋排放了50万吨微纤维，相当于500亿个塑料瓶，按照这个趋势继续发展，到2050年，海洋中的塑料含量可能会超过鱼类。
在这其中，尽管塑料包装不是塑料污染的唯一来源，但塑料包装占到了整个塑料领域的三分之一。
为此，近几年时尚领域也频频有品牌把对塑料的回收再利用作为产品创新的方向之一。
户外运动品牌Timberland就曾推出国一套以回收的塑料瓶为材料制作的鞋和包袋，这些塑料瓶都是从海地和洪都拉斯的街道上回收来的;Nike此前推出的全新气垫鞋款Air Max 720中75%的材料也都是从制造业回收得来加以提炼而成的;阿迪达斯更是早在2015年就宣布将在其2900家店铺中逐步停止使用塑料包装袋，并以从海洋塑料垃圾中提取的原料来生产自己的产品。
然而，当Chanel把PVC材质带到了2018年春夏秀场上的时候，塑料的应用以一种全新的形式重返时尚领域。
对于这些奢侈品牌来说，它们的PVC材质往往可以通过科技手段进行处理，从而减少对环境的伤害，但另外一批顺势流行的廉价的PVC材质则又一次向环境发出了挑战。
另一方面，与人造毛皮相比，可降解的塑料材质研发仍处于探索阶段，受制于资金以及科技水平的限制，环保塑料仍需花费较高成本，而鉴于塑料在零售领域的深入以及普遍性，就目前看来，零售行业离全面禁止塑料的那一天还很远。
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